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產業(yè)園區(qū)投融資體系的六個關鍵點
來源：未知 日期：2018-05-08 點擊：次
目前產業(yè)園區(qū)發(fā)展的一個最新趨勢是：投融資體系對于園區(qū)招商引資和運營發(fā)展的作用性日益突出，這也是為什么馬云在對地方政府招商引資中屢屢強調金融極其重要的原因。在這個趨勢的指引下，各地產業(yè)園區(qū)都在嘗試建立自己的投融資體系。此文為大家總結了園區(qū)投融資體系的6個關鍵點，希望對諸位有借鑒意義。
1、建立風險投資業(yè)的政策支撐系統
不論是發(fā)展中國家還是發(fā)達國家，風險投資的發(fā)展都離不開政府的支持，特別是在風險投資業(yè)發(fā)展的初期，政府的政策導向更成為必不可缺的催化劑。為了促進產業(yè)園區(qū)風險投資業(yè)的發(fā)展，需要在政策方面建立相應的支撐系統。
應以國家《關于建立風險投資機制的若干意見》《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見》和《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》為基礎，結合產業(yè)園區(qū)實際情況，積極運用財政、稅收、土地等政策措施，在“制定政策、創(chuàng)造環(huán)境、加強監(jiān)管、控制風險”的原則下，出臺實質性支持政策。
如：(1)積極培育風險投資主體，允許采取公司制、有限責任制、股份有限公司、有限合伙制、基金制等組織形式建立風險投資機構，由專門從事風險投資的專家型人才管理，吸收各類投資者的創(chuàng)業(yè)資本，為高新技術企業(yè)和科技型中小企業(yè)提供高附加值服務;
(2)從注冊資本繳納的時間安排上，經批準，允許出資人按約定和風險投資項目的實際需要，在一定時期內分期到位;
(3)在注冊資本最低限額上，適當降低門檻，以促使更多有志于風險投資的機構和人員進入風險投資領域;
(4)創(chuàng)業(yè)投資機構享受高新技術企業(yè)稅收優(yōu)惠政策;允許稅前提取5-10%的風險準備金補償投資性損失;風險投資機構轉讓高新技術成果收入，經核準，免征營業(yè)稅;投資機構的高層管理人員薪酬和培訓費用等，經審核，按實際發(fā)生額在所得稅稅前列支;對風險投資機構投資的高新技術產業(yè)化項目，優(yōu)先列入政府支持的高新技術產業(yè)化項目計劃，并優(yōu)先安排高新技術產業(yè)化扶持資金和貸款貼息;
(5)鼓勵各類金融機構改進信貸服務、增加信貸品種、合理確定貸款期限，以增加對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信貸投入;
(6)積極鼓勵培育和發(fā)展多種投資主體的擔保機構，鼓勵擔保機構優(yōu)先為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信用擔保，并允許科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)以專利、商標等工業(yè)產權向擔保機構反擔保;擔保公司負連帶責任擔保的高新技術項目的擔保金，符合財產損失稅前扣除條件的，可以申請稅前扣除;
(7)實行針對風險企業(yè)的政府采購政策等。
2、構建園區(qū)企業(yè)信用體系
營造良好的信用環(huán)境是產業(yè)園區(qū)投融資體系建設中的重要組成部分。為此，園區(qū)管理機構應與銀行、企業(yè)充分合作，共同構建園區(qū)企業(yè)信用體系。
3、建立風險投資操作規(guī)范體系
風險投資是一種高風險、高收益、周期長、回報不確定的投資行為，在鼓勵發(fā)展風險投資時，要加強宏觀指導，注意防范風險，依法有序發(fā)展。主管部門應會同體改、計劃、經貿、財政、稅務、工商、銀行等有關部門和單位，研究制定具體的管理辦法，建立定期考評制度，加強對風險投資活動的研究、指導和監(jiān)督管理。考評不合格的風險投資機構，不得享受有關優(yōu)惠政策，并對嚴重違規(guī)操作的給予相應的處罰，確保風險投資業(yè)的健康發(fā)展。在風險投資公司內部，應確立風險投資的投資導向、投資準則、投資策略、投資動作，建立嚴格的決策程序，實行科學決策，有效規(guī)避投資風險，并建立相應激勵機制。
(1)投資準則
①評估市場需求：包括評估技術成熟度、市場競爭優(yōu)勢等;
?、诤怂阃顿Y成本：即計算創(chuàng)業(yè)企業(yè)所需成本，估算創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資盈虧平衡點;
③預測投資回收：研判最佳退出時機以及回收投資的方式。
(2)投資策略是對處于不同發(fā)展階段和不同行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資，并對風險投資資金進行合理撥配。投資運作包括初審、磋商、面談、責任審查、談判、簽約、監(jiān)管等。
(3)激勵機制在“大膽創(chuàng)新、穩(wěn)健經營”的原則下，采用科學有效的激勵機制，充分調動相關從業(yè)人員的積極性、創(chuàng)造性，提高投資收益率?？梢圆扇」膭罱洜I骨干出資持股或給予股份期權等形式調動其積極性，同時明確瀆職、重大失誤等行為應承擔的責任。積極研究建立多管齊下的人才激勵機制，認真貫徹落實技術、管理等要素參與分配的政策，積極探索科技人員持股、期權等的實現形式，營造激勵創(chuàng)新和人盡其才的良好氛圍。
4、建立風險投融資中介服務體系
中介機構是創(chuàng)業(yè)投資運作過程中的潤滑劑。各類中介機構的服務將創(chuàng)業(yè)投資的各個部分緊密地聯系在一起，使門類繁多的投資對象和復雜多層次的創(chuàng)業(yè)投資過程，成為一個順暢的資本循環(huán)和增值過程。園區(qū)管理機構應當根據企業(yè)發(fā)展階段的實際情況，培育市場化的投資中介組織，創(chuàng)造條件組織金融、證券、投資、會計、審計、評估、交易、法律、專利、咨詢等中介服務機構進入園區(qū)，為創(chuàng)新企業(yè)融資、風險投資、企業(yè)股改及企業(yè)上市提供中介服務，使中介服務社會化。為了充分評估投資風險，把投資風險減到最低程度，需要重點引進風險投資咨詢公司、企業(yè)財務顧問公司等，以加強風險投資項目的評估與選擇。風險投資常常要面臨對高技術產品的技術認定和價值認定，這些認定需要中介機構來協助完成估值。這也是高新技術產品市場評價機制形成的關鍵環(huán)節(jié)。
5、建立風險投資管理人才的引進和培養(yǎng)體系
風險投資是現代科學技術、風險資金、人才資源三者結合的現代投資形態(tài)，技術、資金、人才是風險投資的三個基本要素。其中，人才要素又是更本源的要素。培養(yǎng)出一批既懂技術，又懂經營管理，既有科學精神，又有創(chuàng)新思想的職業(yè)化復合型投資者和企業(yè)家，是風險投資事業(yè)能否成功的重要一環(huán)。
風險投資機構有責任和義務協助創(chuàng)業(yè)者管理企業(yè)，協助創(chuàng)業(yè)者成為企業(yè)家。風險資本家對創(chuàng)業(yè)者的幫助不僅體現在資金投入方面，更重要的是要體現在管理、戰(zhàn)略、市場開發(fā)、退出渠道等方面。隨著外資風險投資公司的本土化和本土風險投資的國際化，風險投資的市場競爭將更加激烈。在幫助創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造新型的具有巨大發(fā)展?jié)摿?、擁有巨大未來市場的企業(yè)的過程中，需要高水平的風險投資專家。
風險投資需要復合型人才，從業(yè)人員既需要有某一領域的高新技術知識背景和經營管理實踐經驗，又必須具備一定的金融、證券、投資和法律知識。投資人員專業(yè)能力是風險投資公司建立競爭優(yōu)勢的基礎。寶安要加快發(fā)展風險投資業(yè)務，人才是關鍵，要積極積累人才資源，儲備一批掌握風險投資技巧的專業(yè)人才，這些人才不僅要懂技術、會管理，還要熟悉營銷和金融業(yè)務，能為企業(yè)提供全方位的增值服務。
在具體措施方面，一是引進專家。通過高薪聘請、技術入股、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)和生活環(huán)境等多種措施，千方百計地引進國內外懂金融、懂技術、會管理、無不良記錄、并愿意為業(yè)務損失承擔相關責任的風險投資專業(yè)人才。二是自己培養(yǎng)。與高等院校合作，支持現有從業(yè)人員接受繼續(xù)教育，鼓勵員工參加相關的執(zhí)業(yè)資格考試，培養(yǎng)一批風險投資從業(yè)人員。與具有外資背景的風險投資公司或國內成功的風險投資公司加強交流合作，考慮互派人員掛職或聯系進行項目投資，從實踐中不斷獲取知識。
6、建立面向全球資本市場的融資推進體系
風險投資與創(chuàng)業(yè)板市場是一對孿生姐妹，二者相伴而生，互相促進，共同發(fā)展。國內創(chuàng)業(yè)板的設立會使國內風險投資從質到量有一個大飛躍，因此，高新園區(qū)要組織中介服務機構對園區(qū)企業(yè)進行有計劃、有步驟的股改工作，通過股改吸引一大批風險投資資金，支持創(chuàng)新企業(yè)實現高速增長。也要組織證券機構推進企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市，上市后風險投資可以取得巨額回報，進而刺激風險投資進入下一個投資循環(huán)和吸引更多的資本進入風險投資領域。