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交通基礎(chǔ)設(shè)施項目PPP模式風(fēng)險分析
來源:未知 日期:2015-12-29 點擊:次
交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量資金支持,特許經(jīng)營成為最有效的融資模式,尤其PPP模式,由于其有利于政府與私有部門的優(yōu)勢互補,實現(xiàn)雙贏,越來越受到交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的青睞。PPP模式有著自有的優(yōu)越性,同時也面臨各種風(fēng)險,對其風(fēng)險進行分析,有利于有效的防范與規(guī)避。
一、引言
隨著經(jīng)濟的發(fā)展,對于城市建設(shè)特別是交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求越來越大,建設(shè)需要資金,單純的政府財政已經(jīng)無法滿足建設(shè)的需求,所以需要尋求更多的融資渠道,公私合作(PPP)模式由此產(chǎn)生。PPP模式是指政府與私有組織之間,是為了提供某種公共物品和服務(wù),以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ),彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系,并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù),以確保合作的順利完成,最終使合作各方達到比預(yù)期單獨行動更為有利的結(jié)果。項目需要私有部門參與部分或全部投資,并通過一定的合作機制與公共部門分擔(dān)項目風(fēng)險、共享項目收益。根據(jù)項目的實際收益情況,公共部門可能會向特許經(jīng)營公司收取一定的特許經(jīng)營費或給予一定的補償,這就需要公共部門協(xié)調(diào)好私有部門的利潤和項目的公益性兩者之間的平衡關(guān)系,公共部門發(fā)揮社會發(fā)展規(guī)劃和統(tǒng)一協(xié)調(diào)能力;私有部門發(fā)揮資金充盈、管理效率高的特點,同舟共濟、共擔(dān)風(fēng)險、實現(xiàn)雙贏。因為PPP模式基本針對的是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),投資額大,周期長,過程不穩(wěn)定,所以比一般項目面臨更多的風(fēng)險。
二、PPP模式優(yōu)越性
?。ㄒ唬┯欣谵D(zhuǎn)換政府職能,減輕財政負(fù)擔(dān)。政府可以從繁重的事務(wù)中脫身出來,從過去的基礎(chǔ)設(shè)施公共服務(wù)的提供者變成一個監(jiān)管的角色,從而保證質(zhì)量,也可以在財政預(yù)算方面減輕政府壓力。
?。ǘ┯欣诎l(fā)揮私有部門的作用,為其創(chuàng)造收益。私有部門通過投資、建設(shè)進而取得特許經(jīng)營權(quán),其中還可以獲得相應(yīng)的政策支持與優(yōu)惠,從而獲得經(jīng)濟收益。
?。ㄈ┯欣趯崿F(xiàn)資源優(yōu)勢互補,形成戰(zhàn)略聯(lián)盟。政府部門和私有部門可以取長補短,政府公共機構(gòu)發(fā)揮政策優(yōu)勢,私有機構(gòu)發(fā)揮技術(shù)與經(jīng)濟優(yōu)勢,雙方形成互利的長期目標(biāo),有效地為公眾提供高質(zhì)量的服務(wù)。
(四)有利于調(diào)整風(fēng)險承擔(dān)比例,易于融資。與BOT等模式不同,PPP在項目初期就可以實現(xiàn)風(fēng)險分配,同時由于政府分擔(dān)一部分風(fēng)險,使風(fēng)險分配更合理,減少了承建商與投資商風(fēng)險,從而降低了融資難度,提高了項目融資成功的可能性。
三、PPP模式風(fēng)險分析
?。ㄒ唬┖暧^風(fēng)險
1、政治風(fēng)險。政治風(fēng)險主要指國家的政治環(huán)境與政策對項目的不良影響,PPP對應(yīng)的項目多為基礎(chǔ)設(shè)施項目,所以良好的政治環(huán)境極為重要。政治風(fēng)險主要包括兩類:一類是國內(nèi)政治環(huán)境風(fēng)險,主要包括政局不穩(wěn)、政治抵制或敵對、資產(chǎn)征用等;另一類是項目所對應(yīng)的政策、法律的穩(wěn)定性風(fēng)險,包括項目審批與許可的延誤、稅收政策變化、交通行業(yè)法規(guī)變化等。
2、經(jīng)濟風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險主要包括金融風(fēng)險與市場風(fēng)險。金融風(fēng)險主要是指匯率、利率以及通貨膨脹風(fēng)險。匯率風(fēng)險是指項目所在國家匯率變化而引起項目投資額增加引起的風(fēng)險,利率風(fēng)險是指項目所在國家的利率變動而延期項目投資額增加引起的風(fēng)險,通貨膨脹風(fēng)險會引起各種材料、人工價格上漲,項目投資額大幅度增加,而使投資嚴(yán)重超支。市場風(fēng)險主要指市場需求不足導(dǎo)致未來收益不足的風(fēng)險,對于交通項目客流量的預(yù)測往往過于樂觀,而實際需求低于預(yù)期需求,導(dǎo)致項目公司收益達不到預(yù)期水平。
3、法律風(fēng)險。法律風(fēng)險主要指由于法律法規(guī)不健全或重新修訂,導(dǎo)致項目合法性受到質(zhì)疑,甚至項目無法正常建設(shè)和運營而引起的風(fēng)險。PPP項目涉及較多的法律法規(guī),需要相應(yīng)健全、穩(wěn)定的法律法規(guī)為支撐,而PPP模式發(fā)展時間較短,法律法規(guī)還不穩(wěn)定、完善,極有可能產(chǎn)生法律風(fēng)險。
4、自然風(fēng)險。自然風(fēng)險主要包括地質(zhì)風(fēng)險、氣候風(fēng)險和不可抗力風(fēng)險。地質(zhì)風(fēng)險主要指項目所在地地形條件復(fù)雜,加重項目建設(shè)難度、影響施工進度、增加建設(shè)成本而帶來的風(fēng)險;氣候風(fēng)險是指項目所在地的氣候環(huán)境不利于持續(xù)施工,影響施工進度的風(fēng)險;不可抗力風(fēng)險是指發(fā)生無法控制、預(yù)見且無法防范、克服和避免的事件或情況,而給項目帶來巨大損失的風(fēng)險,如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、禁運等。
(二)微觀風(fēng)險
1、融資風(fēng)險。融資風(fēng)險既包括政府向私有機構(gòu)招投標(biāo)的風(fēng)險,也包括私有機構(gòu)向金融機構(gòu)融資的風(fēng)險。PPP項目是否具有吸引力,能否能夠吸引私有機構(gòu)投標(biāo),私有機構(gòu)中標(biāo)后能否在規(guī)定時間內(nèi)完成融資,這些都是未知的風(fēng)險。只有項目能夠帶來收益,各種環(huán)境相對穩(wěn)定,能夠給各金融機構(gòu)以信心,才能保證私有機構(gòu)融資成功,否則或融資成本過高,或融資不力直接取消中標(biāo)資格。
2、建設(shè)風(fēng)險。政策支持、融資到位,一切前期條件滿足也會產(chǎn)生建設(shè)風(fēng)險,主要包括設(shè)備獲取風(fēng)險、技術(shù)低下風(fēng)險、成本超支風(fēng)險、質(zhì)量不達標(biāo)風(fēng)險、施工安全風(fēng)險、延遲完工風(fēng)險等。項目建設(shè)需要設(shè)備、技術(shù)、人力的支持,設(shè)備獲取不及時、技術(shù)低下、人工不夠都會影響到項目的正常建設(shè)。對于大型的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),施工條件比較復(fù)雜,出現(xiàn)成本超支、質(zhì)量不達標(biāo)、施工安全、延遲完工等問題也是項目建設(shè)中常見的風(fēng)險事件。
3、運營風(fēng)險。項目運營風(fēng)險主要包括費用高、收益低、運營安全性低等風(fēng)險。從前期的準(zhǔn)備,到中期的建設(shè),經(jīng)歷了很多的風(fēng)險,在項目的運營階段,由于經(jīng)驗不足、管理水平落后、準(zhǔn)備不足等原因,導(dǎo)致運營企業(yè)也面臨著多種風(fēng)險,如運營費用、維修成本過高,運營收入較低,運營安全性低等。
4、合作風(fēng)險。合作風(fēng)險主要指政府與私營部門合作不暢產(chǎn)生的風(fēng)險。PPP模式是政府與私有部門合作的模式,政府提供政策支持,私有部門進行投資建設(shè),分工明確,但在實際項目建設(shè)中,往往由于雙方溝通不暢,權(quán)利分配不當(dāng)、風(fēng)險分擔(dān)不清而影響項目的建設(shè),對項目產(chǎn)生不良影響。
探討交通基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目的風(fēng)險,了解風(fēng)險的類別與責(zé)任方,有利于進行風(fēng)險的識別與評價,進而有的放矢地進行風(fēng)險的規(guī)避與防范,以期實現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān),降低風(fēng)險。