與2006 年出臺的《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)若干意見》不同，這次規(guī)劃對零部件的重視程度空前，振興思路由之前的“發(fā)展主機(jī)帶動相關(guān)零部件發(fā)展”變?yōu)?ldquo;主機(jī)與關(guān)鍵零部件共同發(fā)展”。
　　
　　該政策主要著力點是扶持企業(yè)自主創(chuàng)新能力，對企業(yè)長期競爭力提升有較大幫助。它并不顯著改善行業(yè)需求，但我們預(yù)計一些配套性的政策如放松信貸等，對中小企業(yè)度過難關(guān)有所幫助，有助于行業(yè)提前回暖。
　　
　　這次政策受益的主體是零部件企業(yè)，尤其是在技術(shù)含量較高、具備較大進(jìn)口替代空間的關(guān)鍵零部件企業(yè)。對技術(shù)競爭力較強(qiáng)的企業(yè)，景氣下滑使得資金面出現(xiàn)困境，該政策將對重大自主創(chuàng)新項目提供資金支持，國內(nèi)企業(yè)有望在部分項目上取得突破。
　　
　　主機(jī)企業(yè)也會間接受益。當(dāng)前，多個子行業(yè)關(guān)鍵零部件進(jìn)口，主要利潤貢獻(xiàn)給國外企業(yè)，同時生產(chǎn)進(jìn)度也受制于人，關(guān)鍵零部件是主要瓶頸。一旦國內(nèi)企業(yè)有所突破，主機(jī)企業(yè)國產(chǎn)化率將顯著提升，成本得到降低，盈利能力提升，國內(nèi)外市場競爭力也顯著增強(qiáng)。
　　
　　具體到行業(yè)公司，我們認(rèn)為，主要受益行業(yè)為機(jī)床、軸承、齒輪箱、鑄鍛件、鐵路運輸設(shè)備及煤炭運輸設(shè)備，在考慮公司估值及基本面后，建議重點關(guān)注：華銳鑄鋼、昆明機(jī)床、東力傳動、天地科技、太重股份、中國南車及南車時代電氣。